华北制药（600812）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期华北制药(600812)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入52.75亿元，同比上升0.84%，归母净利润1.23亿元，同比上升71.56%。按单季度数据看，第二季度营业总收入27.01亿元，同比上升1.02%，第二季度归母净利润6600.58万元，同比上升22.61%。本报告期华北制药短期债务压力上升，流动比率达0.71。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.62%，同比减0.92%，净利率3.08%，同比增65.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.24亿元，三费占营收比21.31%，同比减9.77%，每股净资产3.19元，同比增2.54%，每股经营性现金流0.29元，同比减44.35%，每股收益0.07元，同比增71.43%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

据证券之星公开数据整理，近期华北制药(600812)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入52.75亿元，同比上升0.84%，归母净利润1.23亿元，同比上升71.56%。按单季度数据看，第二季度营业总收入27.01亿元，同比上升1.02%，第二季度归母净利润6600.58万元，同比上升22.61%。本报告期华北制药短期债务压力上升，流动比率达0.71。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.62%，同比减0.92%，净利率3.08%，同比增65.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.24亿元，三费占营收比21.31%，同比减9.77%，每股净资产3.19元，同比增2.54%，每股经营性现金流0.29元，同比减44.35%，每股收益0.07元，同比增71.43%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.65%，资本回报率不强。去年的净利率为2.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.98%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.63%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

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