大行评级｜摩根大通：上调万洲国际目标价至9.6港元 评级“增持”

摩根大通发表报告指，万洲国际上半年销售额/生物公允价值调整前盈利按年增长8.9%/4.5%，基本符合市场预期。这意味着2025年第二季销售额/营运利润按年增长12%/3%。业绩惊喜主要来自对中国市场下半年的乐观展望以及中期股息上调。

　　

该行估计集团2025年全年销售额/盈利按年分别增长3%/4%，意味着下半年分别下跌2%/增长3%。2025年至今，万洲股价上涨42%，相较恒生指数上涨27%，得益于业务复苏和股息支付增加带来的27%估值重估。

　　

该行预测万洲全年每股股息为60港仙，股息率为7.2%；将目标价从8.8港元上调至9.6港元，评级“增持”。

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该行估计集团2025年全年销售额/盈利按年分别增长3%/4%，意味着下半年分别下跌2%/增长3%。2025年至今，万洲股价上涨42%，相较恒生指数上涨27%，得益于业务复苏和股息支付增加带来的27%估值重估。

　　

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