研报掘金丨平安证券：帝尔激光控费效果突出，受益BC产业趋势，维持“推荐”评级

平安证券研报指出，帝尔激光上半年实现归母净利润3.27亿元，同比增长38.37%，扣非后净利润3.16亿元，同比增长40.51%。控费效果突出，业绩较快增长。根据《背接触(BC)电池技术白皮书》，从2025年起BC组件的市场占比将持续提升，到2030年市占率将达到62%；目前，隆基绿能、爱旭股份等均在推动BC电池产能的大规模扩张。传统BC电池的工艺制备需要通过涂胶、曝光、显影、刻蚀、清洗等多个步骤实现，生产成本高且良率低；通过激光图形化技术，可显著降低生产成本并提升良率。公司在BC电池激光图形化设备方面已经获得批量订单并具有卡位优势，有望成为BC产业趋势的核心受益者。考虑BC产业发展形势以及公司费用管控情况，调整公司盈利预测，考虑BC产业趋势以及公司在激光图形化设备方面的卡位优势，维持公司“推荐”评级。

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平安证券研报指出，帝尔激光上半年实现归母净利润3.27亿元，同比增长38.37%，扣非后净利润3.16亿元，同比增长40.51%。控费效果突出，业绩较快增长。根据《背接触(BC)电池技术白皮书》，从2025年起BC组件的市场占比将持续提升，到2030年市占率将达到62%；目前，隆基绿能、爱旭股份等均在推动BC电池产能的大规模扩张。传统BC电池的工艺制备需要通过涂胶、曝光、显影、刻蚀、清洗等多个步骤实现，生产成本高且良率低；通过激光图形化技术，可显著降低生产成本并提升良率。公司在BC电池激光图形化设备方面已经获得批量订单并具有卡位优势，有望成为BC产业趋势的核心受益者。考虑BC产业发展形势以及公司费用管控情况，调整公司盈利预测，考虑BC产业趋势以及公司在激光图形化设备方面的卡位优势，维持公司“推荐”评级。

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