研报掘金丨信达证券：药石科技后端CDMO业务增长亮眼，盈利能力存在较大提升空间

信达证券研报指出，药石科技后端CDMO业务增长亮眼，盈利能力有望开始边际改善。从季度趋势来看，2025年Q2公司整体毛利率为31.74%，环比2025年Q1提升1.42pct，成功扭转先前连续4个季度环比下滑的趋势。随着营业收入的持续增长和产能利用率的提升，预计公司盈利能力存在较大提升空间。公司全面布局靶向蛋白降解药物、多肽及寡核苷酸药物、ADC药物等高景气度新兴赛道。对应PE估值分别为51.75倍、41.24倍、32.72倍。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 　　

信达证券研报指出，药石科技后端CDMO业务增长亮眼，盈利能力有望开始边际改善。从季度趋势来看，2025年Q2公司整体毛利率为31.74%，环比2025年Q1提升1.42pct，成功扭转先前连续4个季度环比下滑的趋势。随着营业收入的持续增长和产能利用率的提升，预计公司盈利能力存在较大提升空间。公司全面布局靶向蛋白降解药物、多肽及寡核苷酸药物、ADC药物等高景气度新兴赛道。对应PE估值分别为51.75倍、41.24倍、32.72倍。

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