贵州茅台2025年上半年营收增长9.1% 直销渠道收入占比提升

　　中访网数据  贵州茅台酒股份有限公司(600519.SH)发布2025年半年度报告，公司实现营业收入893.89亿元，同比增长9.10%；归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，同比增长8.93%。其中，茅台酒收入755.90亿元，系列酒收入137.63亿元，直销渠道收入占比显著提升至44.8%，通过“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入107.60亿元。

报告显示，公司国内经销商数量调整为2,280家，新增160家系列酒经销商，减少23家；国外经销商减少11家至115家。经营活动现金流净额为131.19亿元，同比下降64.18%，主要受销售回款周期等因素影响。

截至报告期末，公司总资产2,922.58亿元，较上年度末微降2.24%；加权平均净资产收益率17.89%，同比增加0.26个百分点。控股股东中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司持股比例54.07%，股权未质押或冻结。

贵州茅台表示，上半年通过优化渠道结构和数字化布局，巩固了高端白酒市场地位，未来将持续推进营销改革与产能建设。

　　中访网数据  贵州茅台酒股份有限公司(600519.SH)发布2025年半年度报告，公司实现营业收入893.89亿元，同比增长9.10%；归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，同比增长8.93%。其中，茅台酒收入755.90亿元，系列酒收入137.63亿元，直销渠道收入占比显著提升至44.8%，通过“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入107.60亿元。

报告显示，公司国内经销商数量调整为2,280家，新增160家系列酒经销商，减少23家；国外经销商减少11家至115家。经营活动现金流净额为131.19亿元，同比下降64.18%，主要受销售回款周期等因素影响。

截至报告期末，公司总资产2,922.58亿元，较上年度末微降2.24%；加权平均净资产收益率17.89%，同比增加0.26个百分点。控股股东中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司持股比例54.07%，股权未质押或冻结。

贵州茅台表示，上半年通过优化渠道结构和数字化布局，巩固了高端白酒市场地位，未来将持续推进营销改革与产能建设。