日久光电（003015）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期日久光电(003015)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.02亿元，同比上升8.06%，归母净利润4560.88万元，同比上升37.87%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.63亿元，同比上升1.83%，第二季度归母净利润1755.73万元，同比下降34.49%。本报告期日久光电盈利能力上升，毛利率同比增幅20.73%，净利率同比增幅27.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.27%，同比增20.73%，净利率15.1%，同比增27.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计2705.85万元，三费占营收比8.96%，同比增5.14%，每股净资产3.71元，同比增11.34%，每股经营性现金流0.33元，同比增54.96%，每股收益0.17元，同比增41.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

据证券之星公开数据整理，近期日久光电(003015)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.02亿元，同比上升8.06%，归母净利润4560.88万元，同比上升37.87%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.63亿元，同比上升1.83%，第二季度归母净利润1755.73万元，同比下降34.49%。本报告期日久光电盈利能力上升，毛利率同比增幅20.73%，净利率同比增幅27.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.27%，同比增20.73%，净利率15.1%，同比增27.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计2705.85万元，三费占营收比8.96%，同比增5.14%，每股净资产3.71元，同比增11.34%，每股经营性现金流0.33元，同比增54.96%，每股收益0.17元，同比增41.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.42%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.03%，投资回报也较好，其中最惨年份2013年的ROIC为-21.79%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)，公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.43亿元，每股收益均值在0.51元。

最近有知名机构关注了公司以下问题： 　　问：请调光导电膜不同技术路径的发展趋势？调光导电膜渗透率是多少？ 　　答：目前市场主流的调光膜技术分为 PDLC(聚合物分散液晶)、SPD(悬浮粒子)和 EC(电致变色)三种。PDLC 只有透光和半透光两种状态，不可连续调节透明度，且隔热和抗紫外线性能一般，能耗高于其余路线。但其优势在于隐私性好，可以遮挡距离玻璃10cm以外的物体，10cm 以内只能看到物体的模糊阴影，且成本最低、量产最早、技术最成熟。 　　EC是指在外加电场作用下，实现材料的光学性质发生稳定可逆变化的一种技术，在外观上表现为颜色和透明度的可逆变化，可将玻璃从透明调节到蓝色或灰黑色，具有工作电压低，能耗更低，隔热效果强，并具备断电记忆功能，应用在汽车产品上更加安全可靠。 　　SPD主要由两块玻璃或塑料面板、导电材料、悬浮粒子装置、液体悬浮液或薄膜、控制装置构成，隔热隔紫外线效果佳，缺点在于雾度大、耗电多且偏蓝色严重，驱动电压超过 100V，需配套更完善的安全措施，抬高使用成本。 　　公司开发的调光导电膜系列产品覆盖了 PDLC(聚合物分散液晶)、SPD(悬浮粒子)和 EC(电致变色)三种应用技术路线，目前在售的产品以 EC为主，应用于汽车天幕、侧窗、后视镜等场景。 　　从下游应用来看，行业数据显示，2024年新能源车全景天幕渗透率已达到 14.4%，较上年同期增加 7.7 个百分点，其中新能源汽车标配装配率为 28.6%，增幅达 11.6个百分点。 　　

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