药易购（300937）2025年中报简析：净利润减162.95%

据证券之星公开数据整理，近期药易购(300937)发布2025年中报。根据财报显示，药易购净利润减162.95%。截至本报告期末，公司营业总收入21.57亿元，同比下降3.06%，归母净利润-761.44万元，同比下降162.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.2亿元，同比上升3.2%，第二季度归母净利润-1179.81万元，同比下降511.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.82%，同比增29.78%，净利率-0.42%，同比减193.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.03亿元，三费占营收比9.42%，同比增41.11%，每股净资产8.7元，同比减1.52%，每股经营性现金流-0.08元，同比减315.44%，每股收益-0.08元，同比减161.54%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

据证券之星公开数据整理，近期药易购(300937)发布2025年中报。根据财报显示，药易购净利润减162.95%。截至本报告期末，公司营业总收入21.57亿元，同比下降3.06%，归母净利润-761.44万元，同比下降162.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.2亿元，同比上升3.2%，第二季度归母净利润-1179.81万元，同比下降511.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.82%，同比增29.78%，净利率-0.42%，同比减193.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.03亿元，三费占营收比9.42%，同比增41.11%，每股净资产8.7元，同比减1.52%，每股经营性现金流-0.08元，同比减315.44%，每股收益-0.08元，同比减161.54%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.74%，资本回报率不强。去年的净利率为0.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.58%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

最近有知名机构关注了公司以下问题： 　　问：公司去年现金流得到改善的原因是什么？ 　　答：尊敬的投资者，您好！ 　　公司 2024 年现金及现金等价物净增加额由 2023 年的-1.43亿元(流出)增加至 2024 年的 0.43 亿元(流入)，增加 1.86亿。主要改善源于经营活动现金流量净额由 2023 年的-1.15亿元增加至 2024 年的 1.28 亿元，增加 2.43 亿元主要系公司在以下几个方面加强供应商预付款和应付账期管理，控制预付款支付和合理利用供应商给予的账期，加强药品动销管理提高存货周转效率，加速销售款和应收账款管理等措施；其次，筹资活动现金流量净额由 2023 年的 1.07 亿元减少至 2024 年的-0.35 亿元，主要系加强资金周转效率，偿还部分银行贷款所致；另外，投资活动现金流量净额由2023年的-1.35亿元减少至2024年的-0.50 亿元，2023 年流出较多，主要系 2023 年度为开具银行保函存入定期存单所致。 　　综合上述影响，使得公司去年现金流得以显著改善。感谢您的关注！ 　　

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