大行评级｜瑞银：银河娱乐中期股息高于市场预期属正面惊喜 评级“买入”

瑞银发表研究报告指，银河娱乐第二季经调整EBITDA按年增长12%至36亿港元，若调整贵宾厅赢率因素，EBITDA则按季增长约7%至32亿港元，虽然市场份额有所提升，但受再投资率上升影响，期内EBITDA利润率(撇除建筑业务)按季下跌10个基点至29.6%。期内银娱每日营运开支按季增长2%，再投资率上升120个基点，瑞银认为反映出第二季演唱会及酒店开业相关推广活动增加。银娱宣派中期股息每股0.7港元，高于市场预期，派息比率达约58%，对比市场预期为50%，瑞银认为属正面惊喜，给予“买入”评级，目标价43.9港元。

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瑞银发表研究报告指，银河娱乐第二季经调整EBITDA按年增长12%至36亿港元，若调整贵宾厅赢率因素，EBITDA则按季增长约7%至32亿港元，虽然市场份额有所提升，但受再投资率上升影响，期内EBITDA利润率(撇除建筑业务)按季下跌10个基点至29.6%。期内银娱每日营运开支按季增长2%，再投资率上升120个基点，瑞银认为反映出第二季演唱会及酒店开业相关推广活动增加。银娱宣派中期股息每股0.7港元，高于市场预期，派息比率达约58%，对比市场预期为50%，瑞银认为属正面惊喜，给予“买入”评级，目标价43.9港元。

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