大和：康师傅控股(00322)上半年核心盈利大致符预期 评级“跑输大市”

智通财经APP获悉，大和发布研报称，展望未来，康师傅控股(00322)上的利润扩张前景将面临越来越大的阻力，原因包括康师傅加价(于2024年4月及7月加价)的尾风将减弱，因为同比比较基数效应已正常化;及中国软饮料行业的竞争加剧，尤其是夏季新鲜饮料的强劲势头，对该股评级为“跑输大市”。

报告指，康师傅上半年营收较去年同期减少2.7%，但核心盈利则较去年同期增长12%，主因是毛利率由去年同期的32.6%扩大至34.5%。该行注意到营收比市场预期低2%，但核心盈利大致符合市场预期，归功于较预期强劲的毛利率扩张。在不同的产品线中，康师傅上半年业绩的亮点是碳酸饮料，可能是由于公司受惠于其最大竞争对手可口可乐加价，以及中国整体碳酸饮料消费的复苏。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 　　

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报告指，康师傅上半年营收较去年同期减少2.7%，但核心盈利则较去年同期增长12%，主因是毛利率由去年同期的32.6%扩大至34.5%。该行注意到营收比市场预期低2%，但核心盈利大致符合市场预期，归功于较预期强劲的毛利率扩张。在不同的产品线中，康师傅上半年业绩的亮点是碳酸饮料，可能是由于公司受惠于其最大竞争对手可口可乐加价，以及中国整体碳酸饮料消费的复苏。

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