研报掘金丨平安证券：燕京啤酒盈利能力有望持续提升，维持“推荐”评级

平安证券研报指出，燕京啤酒2Q延续高增，产品结构升级。据国家统计局，1H25中国规模以上啤酒企业产量1904.4万千升，同比-0.3%，尽管行业承压，1H25公司啤酒销量235.2万千升，同比+2.0%，快于行业。展望未来，该行认为伴随公司以U8为首的中高档产品持续放量，以及随费用控制与子公司减亏，盈利能力有望持续提升。该行上调2025-27年归母净利预测至14.7/17.7/20.4亿元(原值：14.6/17.7/20.3亿元)。维持“推荐”评级。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 　　

平安证券研报指出，燕京啤酒2Q延续高增，产品结构升级。据国家统计局，1H25中国规模以上啤酒企业产量1904.4万千升，同比-0.3%，尽管行业承压，1H25公司啤酒销量235.2万千升，同比+2.0%，快于行业。展望未来，该行认为伴随公司以U8为首的中高档产品持续放量，以及随费用控制与子公司减亏，盈利能力有望持续提升。该行上调2025-27年归母净利预测至14.7/17.7/20.4亿元(原值：14.6/17.7/20.3亿元)。维持“推荐”评级。

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